essuess

图3-13：银行间回购加权利率数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理图3-14：银行间同业拆借利率数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理图3-15：7天回购利率月度均值数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理图3-16：利率走廊

在马云创立淘宝网，大搞电商之时，在中关村卖了几年光盘的刘强东坐不住了，2004年，京东多媒体网正式开通。或许与刘强东卖3C产品起家有关，京东电子商务平台是主打3C产品，与淘宝对标的同时又有自己清晰的定位，虽然都是做电商，但同质化并不严重。3G时代，智能手机展露头角，巨头大战社交

责任编辑：赵慧芳日媒：遭“回旋镖”反噬 “特朗普关税”徒劳无功日媒称，“特朗普关税”似乎是徒劳无功。美国的对华关税进入第四轮，但与2018年夏季贸易战爆发之前相比，贸易逆差反而出现扩大。缩小贸易逆差、恢复制造业国内就业岗位这一竞选承诺的实现渐行渐远。

第一轮利率周期以2008年国际金融危机爆发为起点，受国际局势影响，国内GDP增速自2008年初的两位数增长迅速回落，至2009年一季度最低下滑至6.4%。为避免经济硬着陆，2008年下半年国内推出4万亿财政刺激政策，央行也将存款基准利率水平从4.14%降至2.25%，国债市场收益率大幅下行，10年期国债收益率自2008年初的4.4%最低降至2.67。大量的资金供给与超低的利率水平刺激政府部门、企业部门和居民部门集体加杠杆，整体社会债务水平大幅上行。为抑制经济过热的势头，2010年下半年开始国内紧急加息，1年期定期存款基准利率水平由2010年中的2.5%迅速上调，并在2011年中达到3.5%的水平，10年期国债到期收益率则由迅速上行至4%以上，债务成本的大幅走高迫使企业与居民部门降低自身成本，经济过热的局面得到遏制。

中国国家主席习近平26日说：“坚定维护基于规则的多边贸易体制，推动贸易和投资自由化便利化，旗帜鲜明反对保护主义。”他不点名地批评了带有严重保护主义和单边主义倾向的特朗普政府。报道指出，中国与美国的贸易摩擦难免给国内经济带来负面影响，对中国来说，与新兴国家、发展中国家加强关系愈发重要。

明确划归村级组织或由村级组织通过自主筹资筹劳以及接受政府补助、社会捐助等兴建的，产权归村级组织所有。由企事业单位投资兴建的电力、燃气、通信、邮政等经营性公共基础设施，产权归投资主体所有。《意见》提到，制定完善鼓励社会资本和专业化企业有序参与农村公共基础设施管护的政策措施，保障管护主体合理收益，形成多元化管护格局。将从事农村公共基础设施管护的社会主体统筹纳入政府购买服务承接主体范围。对于农村公路、供水、垃圾污水处理等设施，可探索通过出让冠名权、广告权等方式，引入专业化企业进行管护。支持有条件的地方政府将城乡基础设施项目整体打包，实行一体化开发建设管护。